Titres vifs en assurance vie : ce qu’il faut savoir avant d’investir
L’assurance vie permet d’investir en fonds euros, en fonds d’investissement classiques (OPCVM), en pierre-papier (SCPI), ou encore en fonds indiciels (investir en trackers ETF) pour les investisseurs plus avertis. Mais qu’en est-il de l’investissement en titres vifs en assurance vie ?
🎯 En effet, au-delà des unités de compte (UC) classiques, il existe une autre possibilité : l’investissement en titres vifs. C’est-à-dire en actions individuelles détenues directement dans votre contrat d’assurance vie.
Ces titres peuvent être des actions américaines (Apple, Tesla, Microsoft, Google, Nvidia, etc.), japonaises (Toyota, Mitsubishi, Sony, etc.), suisses, européennes, que ce soit sur des valeurs de croissance, à dividendes ou des foncières cotées… Toutefois, la sélection est limitée aux choix proposés par l’assureur, contrairement au compte-titres ordinaire (CTO) et à l’assurance vie luxembourgeoise où le choix est quasi-illimité.
📊 Dans le cadre de l’assurance vie française, l’investissement en titres vifs nécessite un certain capital initial. En effet, le montant minimum à investir par action va de 500 € à 5 000 € en fonction des contrats.
Les titres vifs en assurance vie : une opportunité à saisir ou à éviter ? Et quelles rares assurances vie permettent d’investir en titres vifs ?
SOMMAIRE
- Les meilleures assurances vie pour investir en titres vifs : Linxea Spirit 2 et Lucya Cardif
- Qu’est-ce qu’un titre vif en assurance vie ? Définition
- Avantages et inconvénients des titres vifs en assurance vie
- Quelle est la meilleure enveloppe pour investir en titres vifs ? CTO, PEA, Assurance vie
- Titres vifs en assurance vie luxembourgeoise : une alternative en gestion conseillée
Les meilleures assurances vie pour investir en titres vifs : Linxea Spirit 2 et Lucya Cardif
Les contrats d’assurance vie médiocres (95 % du marché) proposent uniquement des OPCVM classiques (fonds actions et obligations). Souvent gérés par de grandes banques comme CM-AM pour le Crédit Mutuel ou BNPP AM pour BNP Paribas, ces fonds ont des frais de gestion annuels très élevés (~2 %) !
💡 Les meilleures assurances vie proposent en plus des trackers (ETF) aux épargnants. Nous préférons les ETF plutôt que les OPCVM classiques, car ils offrent une meilleure diversification pour des frais bien plus bas (~0,2 %) et une meilleure performance nette à long terme. En somme, un excellent compromis !
Elles proposent aussi des titres vifs sans frais de gestion (uniquement des frais au moment de l’achat/revente). Cependant, choisir ses actions et gérer un portefeuille est un métier (analyste financier) qui demande des connaissances pointues et du temps à y consacrer.
Ci-dessous notre avis sur les assurances vie en ligne (les meilleures du marché sur 200 contrats) qui permettent d’investir en titres vifs :
| Meilleures assurances vie pour investir en titres vifs | Lucya Cardif | Linxea Spirit 2 | Placement-direct Vie | BoursoVie |
|---|---|---|---|---|
| Assureur | Cardif (BNP Paribas) | Spirica (Crédit Agricole) | SwissLife | Generali |
| Courtier | Assurancevie.com | Linxea | PlacementDirect.fr | Boursobank (ex Boursorama) |
| Frais sur versement | 0 % | 0 % | 0 % | 0 % |
| Ticket d’entrée (montant minimum à verser à l’ouverture) | 500 € | 500 € | 500 € | 300 € |
| Fonds euros | 2 fonds euros : – Fonds Euro Général – Fonds Euro Private Strategies | 2 fonds euros : – Fonds euro Nouvelle Génération – Fonds euro Objectif Climat | Actif général de SwissLife Assurance et Patrimoine | Fonds Euro Exclusif |
| Performance respective des fonds euros en 2023 (nette de frais de gestion) | – 3 % (jusqu’à +1,50 % de bonus en 2024 et 2025) – 3 % | – 3,13 % – 3,31 % | De 1,70 % à 4 % (selon la part d’unités de compte et de l’encours du contrat) | 3,10 % |
| Nombre d’unités de compte (UC) disponibles | ~ 2 300 UC Dont 80 ETF et plus de 340 titres vifs | ~ 700 UC Dont 43 ETF et 117 titres vifs | ~ 1 300 UC Dont 55 ETF et 300 titres vifs | ~ 400 UC Dont 41 ETF et 44 titres vifs |
| Minimum d’investissement sur un titre vif | 3 000 € | 1 000 € | 5 000 € | 500 € |
| Frais de gestion annuels sur unités de compte | 0,50 % | 0,50 % | 0,80 % sur les titres vifs | 0,75 % |
| Frais achat/vente sur les actions en direct | 0,10 % | 0,60 % | 0,45 % | Aucun |
| ✅ Points forts | Frais les plus compétitifs Actions internationales (large caps) | Minimum d’investissement raisonnable Actions internationales (large caps) | Actions internationales (large caps) | Minimum d’investissement accessible |
| ❌ Points faibles | Minimum d’investissement élevé | Frais de 0,60 % sur les achats/ventes de titres vifs | Frais les moins compétitifs Minimum d’investissement très élevé | Seulement ~ 40 actions disponibles (et presque exclusivement des actions françaises) |
| Pour aller plus loin | Accédez à la documentation du contrat Lucya Cardif | Accédez à la documentation du contrat Linxea Spirit 2 | Accédez à la documentation du contrat Placement-direct Vie | Accédez à la documentation du contrat BoursoVie |
Large caps = Entreprises à grande capitalisation (valorisation boursière de plusieurs milliards d’euros/dollars).
🎯 Grâce à ses frais les plus compétitifs et à son vaste choix d’unités de compte, notre avis sur Lucya Cardif est très positif. Elle s’impose comme la meilleure option pour investir en titres vifs. Avec des frais de transaction très faibles et plus de 340 actions disponibles à l’international, Lucya Cardif (voir l’offre) surpasse Linxea Spirit 2 (voir notre avis sur Linxea Spirit 2), Placement-direct Vie et BoursoVie.
L’assurance vie Lucya Cardif figure également en tête du comparatif des meilleures assurances vie du site Avenuedesinvestisseurs.fr.
D’autres contrats, comme Altaprofits Vie et Titres@Vie, méritent une mention honorable, mais restent en retrait du podium en raison des frais plus élevés et d’une sélection d’actions moins riche.
💡De plus, les meilleurs PER (plans d’épargne retraite) proposent aussi des titres vifs, pour investir tout en défiscalisant.
Note : même si le choix proposé par Lucya Cardif est très complet, il reste en deçà de celui d’un compte-titres ordinaire. Par exemple : chez un courtier comme Trade Republic ou Interactive Brokers, vous avez accès à plusieurs milliers d’actions mondiales (incluant les mid caps et les small caps, en plus des large caps). Vous pouvez nous solliciter en prenant rendez-vous, nos conseillers Prosper Conseil vous accompagneront pour choisir la meilleure enveloppe d’investissement et pour sélectionner les actions.
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Qu’est-ce qu’un titre vif en assurance vie ? Définition
En assurance vie, les titres vifs sont des actions individuelles cotées en bourse. Pour rappel, lorsque vous achetez une action, vous devenez actionnaire d’une entreprise (et cela sans passer par un intermédiaire financier comme un gestionnaire d’actifs).
Exemple : en achetant des actions Air Liquide, vous devenez actionnaire avec des droits comme le versement de dividendes, la possibilité de réaliser des plus-values et le droit de vote en assemblée générale.
Titres vifs ou fonds d’investissement : que choisir ?
Contrairement aux fonds d’investissement (OPCVM et ETF), les titres vifs vous permettent de gérer activement et de façon personnalisée votre portefeuille. Vous sélectionnez vous-même les actions sur lesquelles vous souhaitez investir.
Cependant, les fonds, en particulier les trackers (ETF), peuvent être une solution plus adaptée si vous préférez ne pas gérer vous-même un portefeuille d’actions (gestion active vs gestion passive).
💡 Note : pour rappel, les ETF sont des fonds cotés en bourse en continu. La plupart sont des fonds indiciels (trackers) qui répliquent la performance d’un indice boursier, tel que le CAC 40, le S&P 500 ou encore le MSCI World.
Tableau comparatif : titres vifs, OPCVM et trackers (ETF)
Pour illustrer cela, voici un comparatif des différentes solutions d’investissement en actions (titres vifs, OPCVM, et ETF) :
| Titres vifs | Fonds actifs (OPCVM classiques) | Trackers (ETF) | |
|---|---|---|---|
| Objectif du gérant de fonds | À vous de construire la stratégie à long terme, vous êtes le gérant | Battre la performance de son indice (benchmark) | Répliquer la performance d’un indice boursier |
| Type de gestion | Vous gérez directement | Gestion active | Gestion passive |
| Frais de gestion par an (en moyenne) | Aucun frais de gestion directe, mais frais de courtage à l’achat/vente | ~ 2 % | ~ 0,20 % |
| Cotation | En continu (selon les horaires de la place boursière) | Quotidienne ou hebdomadaire (valeur liquidative) | En continu (selon les horaires de la place boursière) |
Note : si vous souhaitez bénéficier d’un accompagnement sur mesure pour la conception de votre stratégie patrimoniale, vous pouvez faire appel à la gestion conseillée Prosper Conseil. Vous disposerez d’un accompagnement à 360° sur les aspects financiers, fiscaux et successoraux de votre patrimoine.
Avantages et inconvénients des titres vifs en assurance vie
Voici un récapitulatif des avantages et inconvénients des titres vifs en assurance vie :
Titres vifs en assurance vie : une fiscalité avantageuse
L’un des grands atouts de l’assurance vie est son enveloppe fiscale avantageuse :
- Enveloppe capitalisante. Tant que les gains générés restent dans le contrat, il n’y a pas de « frottement fiscal ».
- Fiscalité des plus-values après 8 ans. Vous bénéficiez d’un abattement fiscal sur les gains lors des rachats/retraits (jusqu’à 4 600 € par an pour une personne seule, ou 9 200 € pour un couple pacsé/marié).
- Optimisation de la succession. Avant 70 ans, chaque bénéficiaire profite d’un abattement de 152 500 € sur les sommes transmises. Pour les versements après 70 ans, seuls les montants versés sont imposables, après abattement global de 30 500 € pour l’ensemble des bénéficiaires. Les plus-values sont donc exonérées de l’imposition de l’assurance vie (hors prélèvements sociaux).
✅️ Ainsi, contrairement à la fiscalité du compte-titres ordinaire (CTO), où les gains sont immédiatement soumis à l’impôt dès qu’ils sont réalisés (plus-values, coupons et dividendes), l’assurance vie permet de différer cette fiscalité. En complément, elle bénéficie d’avantages fiscaux uniques sur les retraits et à la succession.
Absence de frais de gestion de fonds
✅️ Concrètement, les seuls coûts des titres vifs en assurance vie sont les frais annuels de gestion sur unités de compte (à partir de 0,50 % par an) et les frais ponctuels de transaction (à partir de 0,10 %).
Note : sur un CTO, il est important de noter qu’il n’y a pas les frais annuels de gestion sur unités de compte, mais uniquement les frais de transaction.
Liberté de choix et stock picking
✅️ L’investissement en titres vifs vous permet de sélectionner directement les entreprises dans lesquelles vous avez de fortes convictions. Vous pouvez (1) compléter un portefeuille d’ETF avec quelques titres vifs, ou (2) constituer un portefeuille entièrement composé de titres vifs, comme les investisseurs renommés Peter Lynch, Warren Buffett ou Joel Greenblatt.
Cela demande, entre autres, une analyse approfondie du secteur économique et des fondamentaux de l’entreprise :
- Ratios de rentabilité : ROE (retour sur capitaux propres), ROA (rentabilité sur actifs), marges d’exploitation et nette, ROIC (rentabilité sur investissements), etc.
- Ratios de solvabilité (dettes) : dette total/actifs, dette totale/capitaux propres, dette/EBITDA
- Ratios valorisation : PER (cours sur bénéfices), P/B (cours sur actifs), P/CF (cours sur trésorerie), etc.
Par conséquent, une gestion active à long terme est nécessaire pour ajuster le portefeuille en fonction des résultats trimestriels des entreprises.
⚠️ Il est déconseillé de pratiquer le DCA (Dollar-Cost Averaging) sur des actions individuelles. Pour rappel, le DCA consiste à investir la même somme d’argent chaque mois sur les mêmes positions pendant x années. C’est une bonne pratique d’investir en DCA sur les fonds (ETF notammant) car ils ajustent automatiquement leurs positions.
Malgré leur compétitivité, les assurances vie Lucya Cardif et Linxea Spirit 2 sont limitées à l’investissement en grandes capitalisations (Microsoft, Apple, Nvidia, LVMH, etc.). Seul un compte-titres ordinaire permet d’investir dans des mid caps et small caps internationales.
Note : avant de commencer une stratégie de “stock-picking” avec des titres vifs, nous vous recommandons vivement de lire notre article : Comment investir en bourse ?
Assurance vie et titres vifs : gestion des dividendes
🔎 En pratique, l’assureur est propriétaire des titres vifs et il a une dette envers vous (vous récupérez votre argent avec des rachats). Ainsi, l’assureur prend en charge toutes les démarches liées aux dividendes (ce qui simplifie grandement leur gestion). Cela s’applique également aux distributions d’actions gratuites et aux opérations sur titres (OST).
Pour rappel, tant que les dividendes restent dans le contrat, il n’y a pas de frottement fiscal direct pour vous en tant qu’épargnant.
S’agissant de la fiscalité des dividendes de source étrangère, l’assureur (de droit français ou luxembourgeois) applique les conventions de non-double imposition entre États, ce qui permet de limiter les frottements fiscaux.
Note : nous regrettons un manque de détails sur les opérations en titres vifs en assurance vie, car nous n’avons pas toujours connaissance des cours exacts lors des transactions et du taux de change pour les actions hors zone euro.
Assurance vie et titres vifs : ticket d’entrée à quatre chiffres
❌️ L’accès aux titres vifs nécessite un capital important, avec des montants minimums par action assez élevés.
Par exemple, Linxea Spirit 2 impose un minimum de 1 000 € par action, tandis que Lucya Cardif exige 3 000 € minimum par action. Ainsi, pour constituer un portefeuille diversifié de 20 actions, un capital de départ d’au moins 20 000 € est nécessaire pour Linxea Spirit 2, voire 60 000 € pour Lucya Cardif.
Note : il est aussi possible d’envisager d’ajouter quelques actions de conviction en complément d’un portefeuille d’ETF, une stratégie souvent adoptée. Par exemple investir en ETF World pour diversifier à l’international sur plus de 1500 actions, et investir en complément sur une dizaine de titres vifs de votre choix.
Quelle est la meilleure enveloppe pour investir en titres vifs ? CTO, PEA, Assurance vie
🔎 L’assurance vie et le PEA se distinguent comme des enveloppes attractives pour investir en titres vifs, car elles permettent la capitalisation des gains. En effet, si vous vendez un titre avec plus-value (et réinvestissez ou non), il n’y a pas de frottement fiscal tant que vous restez dans l’enveloppe.
De plus, ces deux enveloppes offrent une exonération partielle ou totale de l’imposition des gains au titre de l’impôt sur le revenu.
À l’inverse, dans un CTO, tous les gains (plus-values, dividendes, coupons) générés chaque année sont immédiatement imposables. Et il n’y a pas d’avantages fiscaux spécifiques sur les plus-values. Cela en fait une option moins optimale pour maximiser l’effet des intérêts composés (pourquoi placer son argent ?).
Cependant, le choix des actions individuelles est limité dans le PEA et l’assurance vie. Le PEA ne permet d’investir que dans des actions de l’Union européenne, tandis que l’assurance vie restreint le choix aux titres proposés par l’assureur.
En résumé, l’idéal serait de combiner la diversité des actions proposées par un CTO avec la fonction capitalisante de l’assurance vie et du PEA.
⬇️ Et si la meilleure assurance vie pour titres vifs n’était pas en France mais au Luxembourg ?
Titres vifs en assurance vie luxembourgeoise : une alternative en gestion conseillée
⭐️ Une alternative intéressante pour loger des titres vifs est l’assurance vie au Luxembourg. Contrairement à l’assurance vie française, elle permet d’investir dans n’importe quelle action cotée sur demande (avec un code ISIN). Le principal inconvénient est le ticket d’entrée élevé au Luxembourg, a minima de 125 000 € par contrat (assurance vie en France vs Luxembourg : comparatif).
L’assurance vie au Luxembourg présente aussi des avantages structurels :
- Le triangle de sécurité : il garantit une protection renforcée de vos fonds, par l’intermédiaire d’une banque dépositaire agréée et indépendante.
- Le super privilège assure une priorité de remboursement en cas de faillite de l’assureur (vous êtes créancier de premier rang).
- C’est une enveloppe multi-devises : vous pouvez y loger des placements en euros, dollars, francs suisses, etc.
- Une assurance vie non soumise à la loi Sapin 2 : en cas de crise économique, l’État ne pourra pas bloquer vos rachats (contrairement à un contrat français).
Vous l’aurez compris, l’assurance vie luxembourgeoise est une excellente solution pour investir en titres vifs.
Chez Prosper Conseil, nous accompagnons tout type de patrimoine : qu’il soit en phase de constitution ou en phase de maturité et de consommation. Si vous souhaitez bénéficier d’un accompagnement sur mesure, n’hésitez pas à prendre rendez-vous avec notre cabinet pour une gestion conseillée 100 % indépendante (étude patrimoniale à 360°).
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