Titres vifs en assurance vie : ce qu’il faut savoir avant d’investir

L’assurance vie permet d’investir en fonds euros, en fonds d’investissement classiques (OPCVM), en pierre-papier (SCPI), ou encore en fonds indiciels (investir en trackers ETF) pour les investisseurs plus avertis. Mais qu’en est-il de l’investissement en titres vifs en assurance vie ?

🎯 En effet, au-delà des unités de compte (UC) classiques, il existe une autre possibilité : l’investissement en titres vifs. C’est-à-dire en actions individuelles détenues directement dans votre contrat d’assurance vie.

Ces titres peuvent être des actions américaines (Apple, Tesla, Microsoft, Alphabet, Nvidia, etc.), japonaises (Toyota, Mitsubishi, Sony, etc.), suisses ou européennes, que ce soit sur des valeurs de croissance, à dividendes ou des foncières cotées. Toutefois, la sélection est limitée aux choix proposés par l’assureur, contrairement au compte-titres ordinaire (CTO), où l’univers d’investissement est beaucoup plus large.

📊 Dans le cadre de l’assurance vie française, l’investissement en titres vifs nécessite un certain capital initial. En effet, le montant minimum à investir par action va de 500 € à 5 000 € en fonction des contrats.

Les titres vifs en assurance vie : une opportunité à saisir ou à éviter ? Et quelles rares assurances vie permettent d’investir en titres vifs ?

⚠️ Important : Les titres vifs en assurance vie sont des unités de compte. Leur valeur peut évoluer à la hausse comme à la baisse, et le capital n’est pas garanti. L’assureur s’engage sur le nombre d’unités de compte, pas sur leur valeur. Avant d’investir en actions individuelles, il faut donc vérifier votre horizon de placement, votre tolérance au risque, la diversification du portefeuille et les frais du contrat.

SOMMAIRE

• Les meilleures assurances vie pour investir en titres vifs : Linxea Spirit 2 et Lucya Cardif
• Qu’est-ce qu’un titre vif en assurance vie ? Définition
• Avantages et inconvénients des titres vifs en assurance vie
• Quelle est la meilleure enveloppe pour investir en titres vifs ? CTO, PEA, Assurance vie

Les meilleures assurances vie pour investir en titres vifs : Linxea Spirit 2 et Lucya Cardif

Avant d’investir en assurance vie, il est essentiel de bien comprendre qu’il existe deux couches de frais annuels :

• Les frais de l’enveloppe (assurance vie) : ils rémunèrent le courtier et l’assureur pour la tenue du contrat. Les pires contrats (environ 95 % du marché) prélèvent autour de 1 % par an. À l’inverse, les meilleures assurances vie proposent des frais bien plus compétitifs, de l’ordre de 0,5 % par an.
• Les frais liés aux placements (ETF, OPCVM, SCPI…) : ils rémunèrent les gérants d’actifs. Nous recommandons les ETF plutôt que les fonds classiques (OPCVM), car ils offrent une meilleure diversification pour des frais très faibles (~0,20 %) et une performance nette généralement supérieure à long terme.

💡 Concernant les titres vifs (actions détenues en direct), il n’y a pas de gérant à rémunérer, donc pas de frais de gestion spécifiques aux actions (mais uniquement des frais ponctuels d’achat et de vente). En revanche, les frais annuels de gestion de l’enveloppe assurance vie s’appliquent toujours.

Notre comparatif des meilleures assurances vie pour investir en titres vifs

Ci-dessous notre avis sur les assurances vie en ligne (les meilleures du marché sur 200 contrats) qui permettent d’investir en titres vifs :

💡 Note : Les nombres de titres vifs, d’ETF et de placements disponibles évoluent régulièrement selon les assureurs. Avant toute souscription ou arbitrage, vérifiez toujours la liste officielle des unités de compte, les frais d’investissement / désinvestissement, les frais annuels du contrat et les éventuelles taxes applicables, notamment sur certaines actions françaises.

Analyse et avis sur les meilleurs contrats

🎯 Grâce à ses frais les plus compétitifs et à son vaste choix d’unités de compte, notre avis sur Lucya Cardif est très positif. Elle s’impose comme la meilleure option pour investir en titres vifs. Avec des frais de transaction très faibles et plus de 1 000 actions disponibles à l’international, Lucya Cardif (voir l’offre) surpasse Linxea Spirit 2 (voir notre avis sur Linxea Spirit 2), Placement-direct Vie et BoursoVie.

L’assurance vie Lucya Cardif figure également en tête du comparatif des meilleures assurances vie du site Avenuedesinvestisseurs.fr.

D’autres contrats, comme Altaprofits Vie et Titres@Vie, méritent une mention honorable, mais restent en retrait du podium en raison des frais plus élevés et d’une sélection d’actions moins riche.

De plus, les meilleurs PER (plans d’épargne retraite) proposent aussi des titres vifs, pour investir tout en défiscalisant.

💡 Note : même si le choix proposé par Lucya Cardif est très complet, il reste en deçà de celui d’un compte-titres ordinaire. Par exemple : chez un courtier comme Trade Republic ou Interactive Brokers, vous avez accès à plusieurs milliers d’actions mondiales (incluant les mid caps et les small caps, en plus des large caps). Vous pouvez nous solliciter en prenant rendez-vous, nos conseillers Prosper Conseil vous accompagneront pour choisir la meilleure enveloppe d’investissement et pour sélectionner les actions.

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Qu’est-ce qu’un titre vif en assurance vie ? Définition

En assurance vie, les titres vifs sont des actions individuelles cotées en bourse. Pour rappel, lorsque vous achetez une action, vous devenez actionnaire d’une entreprise (et cela sans passer par un intermédiaire financier comme un gestionnaire d’actifs).

Exemple : si vous achetez une action Air Liquide dans un CTO ou un PEA, vous devenez directement actionnaire. En assurance vie, la logique est différente : le contrat vous expose économiquement à l’évolution du titre, mais la détention juridique et la gestion opérationnelle passent par l’assureur. Vous bénéficiez donc de la performance du titre vif, mais pas nécessairement des mêmes droits pratiques qu’un actionnaire en direct.

Titres vifs ou fonds d’investissement : que choisir ?

Contrairement aux fonds d’investissement (OPCVM et ETF), les titres vifs vous permettent de gérer activement et de façon personnalisée votre portefeuille. Vous sélectionnez vous-même les actions sur lesquelles vous souhaitez investir.

Cependant, les fonds, en particulier les trackers (ETF), peuvent être une solution plus adaptée si vous préférez ne pas gérer vous-même un portefeuille d’actions (gestion active vs gestion passive).

💡 Note : pour rappel, les ETF sont des fonds cotés en bourse en continu. La plupart sont des fonds indiciels (trackers) qui répliquent la performance d’un indice boursier, tel que le CAC 40, le S&P 500 ou encore le MSCI World.

Tableau comparatif : titres vifs, OPCVM et trackers (ETF)

Pour illustrer cela, voici un comparatif des différentes solutions d’investissement en actions (titres vifs, OPCVM, et ETF) :

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Avantages et inconvénients des titres vifs en assurance vie

Voici un récapitulatif des avantages et inconvénients des titres vifs en assurance vie :

Titres vifs en assurance vie : une fiscalité avantageuse

L’un des grands atouts de l’assurance vie est son enveloppe fiscale avantageuse :

• Enveloppe capitalisante. Tant que les gains générés restent dans le contrat, il n’y a pas de “frottement fiscal”.
• Fiscalité des gains avec un contrat ouvert il y a plus de 8 ans : vous bénéficiez d’un abattement annuel sur la part de gains retirée lors des rachats : 4 600 € pour une personne seule ou 9 200 € pour un couple marié ou pacsé soumis à imposition commune. Les prélèvements sociaux restent toutefois dus.
• Optimisation de la succession. Avant 70 ans, chaque bénéficiaire profite d’un abattement de 152 500 € sur les sommes transmises. Pour les versements après 70 ans, seuls les montants versés sont imposables, après abattement global de 30 500 € pour l’ensemble des bénéficiaires. Les plus-values sont donc exonérées de l’imposition de l’assurance vie (hors prélèvements sociaux).
• Transmission du capital :
  • Pour les versements réalisés avant 70 ans, chaque bénéficiaire peut profiter d’un abattement spécifique de 152 500 € sur les capitaux transmis, tous contrats confondus pour un même assuré. V. Code civil art. 990 I.
  • Pour les versements réalisés après 70 ans, les primes versées sont soumises aux droits de succession au-delà d’un abattement global de 30 500 € partagé entre les bénéficiaires. Les gains attachés aux versements après 70 ans ne sont pas soumis aux droits de succession, sous réserve des prélèvements sociaux éventuellement dus. V. Code civil art. 757 B.

✅️ Ainsi, contrairement à la fiscalité du compte-titres ordinaire (CTO), où les gains sont immédiatement soumis à l’impôt dès qu’ils sont réalisés (plus-values, coupons et dividendes), l’assurance vie permet de différer cette fiscalité. En complément, elle bénéficie d’avantages fiscaux uniques sur les retraits et à la succession.

Absence de frais de gestion de fonds

✅️ Concrètement, les seuls coûts des titres vifs en assurance vie sont les frais annuels de gestion sur unités de compte (à partir de 0,50 % par an) et les frais ponctuels de transaction (à partir de 0,10 %).

💡 Note : sur un CTO, il est important de noter qu’il n’y a pas les frais annuels de gestion sur unités de compte, mais uniquement les frais de transaction.

Liberté de choix et stock picking

✅️ L’investissement en titres vifs vous permet de sélectionner directement les entreprises dans lesquelles vous avez de fortes convictions. Vous pouvez (1) compléter un portefeuille d’ETF avec quelques titres vifs, ou (2) constituer un portefeuille entièrement composé de titres vifs, comme les investisseurs renommés Peter Lynch, Warren Buffett ou Joel Greenblatt.

Cela demande, entre autres, une analyse approfondie du secteur économique et des fondamentaux de l’entreprise :

• Ratios de rentabilité : ROE (retour sur capitaux propres), ROA (rentabilité sur actifs), marges d’exploitation et nette, ROIC (rentabilité sur investissements), etc.
• Ratios de solvabilité (dettes) : dette total/actifs, dette totale/capitaux propres, dette/EBITDA
• Ratios valorisation : PER (cours sur bénéfices), P/B (cours sur actifs), P/CF (cours sur trésorerie), etc.

Par conséquent, une gestion active à long terme est nécessaire pour ajuster le portefeuille en fonction des résultats trimestriels des entreprises.

⚠️ Il est déconseillé de pratiquer le DCA (Dollar-Cost Averaging) sur des actions individuelles. Pour rappel, le DCA consiste à investir la même somme d’argent chaque mois sur les mêmes positions pendant x années. C’est une bonne pratique d’investir en DCA sur les fonds (ETF notammant) car ils ajustent automatiquement leurs positions.

Malgré leur compétitivité, les assurances vie Lucya Cardif et Linxea Spirit 2 sont limitées à l’investissement en grandes capitalisations (Microsoft, Apple, Nvidia, LVMH, etc.). Seul un compte-titres ordinaire permet d’investir dans des mid caps et small caps internationales.

💡 Note : avant de commencer une stratégie de “stock-picking” avec des titres vifs, nous vous recommandons vivement de lire notre article : Comment investir en bourse ?

Assurance vie et titres vifs : gestion des dividendes

🔎 En pratique, l’assureur est propriétaire des titres vifs et il a une dette envers vous (vous récupérez votre argent avec des rachats). Ainsi, l’assureur prend en charge toutes les démarches liées aux dividendes (ce qui simplifie grandement leur gestion). Cela s’applique également aux distributions d’actions gratuites et aux opérations sur titres (OST).

Pour rappel, tant que les dividendes restent dans le contrat, il n’y a pas de frottement fiscal direct pour vous en tant qu’épargnant.

S’agissant de la fiscalité des dividendes de source étrangère, l’assureur applique les conventions de non-double imposition entre États, ce qui permet de limiter les frottements fiscaux.

💡 Note : nous regrettons un manque de détails sur les opérations en titres vifs en assurance vie, car nous n’avons pas toujours connaissance des cours exacts lors des transactions et du taux de change pour les actions hors zone euro.

Assurance vie et titres vifs : ticket d’entrée à quatre chiffres

❌️ L’accès aux titres vifs nécessite un capital important, avec des montants minimums par action assez élevés.

Par exemple, Linxea Spirit 2 impose un minimum de 1 000 € par action, tandis que Lucya Cardif exige 3 000 € minimum par action. Ainsi, pour constituer un portefeuille diversifié de 20 actions, un capital de départ d’au moins 20 000 € est nécessaire pour Linxea Spirit 2, voire 60 000 € pour Lucya Cardif.

💡 Note : il est aussi possible d’envisager d’ajouter quelques actions de conviction en complément d’un portefeuille d’ETF, une stratégie souvent adoptée. Par exemple investir en ETF World pour diversifier à l’international sur plus de 1 300 actions, et investir en complément sur une dizaine de titres vifs de votre choix.

Quelle est la meilleure enveloppe pour investir en titres vifs ? CTO, PEA, Assurance vie

🔎 L’assurance vie et le PEA se distinguent comme des enveloppes attractives pour investir en titres vifs, car elles permettent la capitalisation des gains. En effet, si vous vendez un titre avec plus-value (et réinvestissez ou non), il n’y a pas de frottement fiscal tant que vous restez dans l’enveloppe.

De plus, ces deux enveloppes offrent une exonération partielle ou totale de l’imposition des gains au titre de l’impôt sur le revenu.

À l’inverse, dans un CTO, les dividendes et coupons sont imposables lorsqu’ils sont perçus, et les plus-values sont imposables lorsqu’elles sont réalisées, c’est-à-dire lors de la vente des titres. Cela en fait une option moins optimale pour maximiser l’effet des intérêts composés (pourquoi placer son argent ?).

Cependant, le choix des actions individuelles est limité dans le PEA et l’assurance vie. Le PEA permet d’investir dans un univers d’actions européennes éligibles, tandis que l’assurance vie restreint le choix aux titres référencés par l’assureur dans le contrat.

En résumé, l’idéal serait de combiner la diversité des actions proposées par un CTO avec la fonction capitalisante de l’assurance vie et du PEA.

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